本周市场持续调整，沪深 300 指数总体上涨 0.11%，电子板块强于大盘，TMT 板块中，电子板块强于通信、传媒板块，涨幅为 2.71%，新方向预期足，我们 积极推荐。IBM 相变存储技术（PCM）获得突破，将其成本降至可接受范围， 有望进入商用阶段，颠覆传统存储，打开新的需求敞口，为集成电路行业带来 新一轮增长机遇。本周，我们重点关注军工电子，新增推荐景嘉微。景嘉微从 事高可靠军工电子产品，业绩稳定增长且毛利率高，募投项目致力于军用 GPU 国产化，意义重大且前景可观；我们持续关注收购利盟国际的艾派克，供应链 和产品线的整合将快速进行，市场的协同是未来爆发点，公司将在信息安全领 域获得更广泛的关注，长期受益于国产替代的大逻辑与大红利；扬杰科技是分 立器件行业的一匹黑马，是汽车电子元器件行业的隐形冠军，看好公司布局的 SiC 芯片在新能源车、充电桩中的应用。顺络电子在消费电子新品、汽车及军 工电子业务方面均有高速增长，市场存在严重预期差，持续重点推荐；在 OLED 领域，我们差异化地独家推荐蓝思科技，公司的 3D 玻璃逐步导入将产生 3 倍 于原来的空间，另外双面玻璃方案的应用将极大利好公司；其他重点推荐标的 逻辑不变，包括：三安光电、大族激光、华工科技、利亚德、火炬电子、中航 光电、高德红外、全志科技、三毛派神、鼎龙股份、海康威视、大华股份等。 ? 重点关注：相变内存或颠覆存储领域 集成电路迎全新增长机遇 IBM 17 日宣布，他们在相变存储（PCM）技术领域取得重大突破——首次实 现了单个相变存储单元存储 3 个比特的数据。这一成果有助降低 PCM 的成本， 跨越了过去阻碍 PCM 技术广泛应用的最大障碍，并有望加快其产业化步伐， 最终为物联网时代呈指数级增长的数据提供一种简单且快速的存储方式。 ? 本周行业热点 特斯拉拟增发约 14 亿美元股票 计划 18 年产量增至 50 万，华为 MateBook 笔记本 6 月初国内上市，金立子品牌 iuni 裁员超 60%，百度芜湖联手探索“全 无人车运营区域”， 前谷歌高管创办 Otto 开发无人驾驶卡车技术，谷歌 Daydream VR 平台发布 ? 本周市场回顾 本周中信电子指数跑赢大盘 2.6 个百分点，中信电子 PE（历史 TTM，整体法） 值为 51.1 较上周上涨 1.4。